Richard Löwenherz, der in Tirol als Geisel gefangen gehalten wird, schickt seinen Vasallen Sir Miles nach England. Dieser soll herausbekommen, warum das Lösegeld so lange auf sich warten lässt. Richards Bruder Sir John gibt die Schuld an der Verzögerung Ivanhoe.
Um das Wohlwollen des Adels wieder zu gewinnen, lässt Prinz John ein großes Turnier in Ashby ausrichten. Der Sieger soll am Bankett an der Seite von Lady Rowena sitzen. Aber Ivanhoe hat andere Pläne...
Prinz John beabsichtigt, die Krone Englands zu übernehmen, indem er die Edelleute zum Treueeid verpflichtet. Dies will Ivanhoe, der König Richard treu ergeben ist, verhindern. Er wagt sich mit seinen Anhängern ins Schloss des Prinzen.
Ein von Prinz John engagierter Doppelgänger Ivanhoes macht sich in der Maske des edlen Ritters daran, dessen Ansehen zu zerstören und ihn als Feigling hinzustellen. Der Plan scheint aufzugehen, da selbst Ivanhoes Freunde den Schwindel nicht erkennen.